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醫藥產業的外卷

所屬分類:時事聚焦    發布時間: 2022-06-21    作者:
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  農銀醫療保健股票、農銀創新醫療混合

  基金經理 夢圓

  經歷了從仿制到創新,中國醫藥產業逐漸形成了自身的研發能力和生產制造能力,在藥品、醫療器械、耗材、設備等領域實現了部分國產替代。在這過程中,一批優秀龍頭企業發展壯大。

  以前,基于完備的供應鏈以及相對較低的人力與環保成本,中國企業憑借成本優勢切入全球的中間體、大宗原料藥、低值耗材等市場。近5年,借助創新和效率優勢,中國的企業逐步切入全球創新藥及其產業鏈、創新醫療器械與設備、生命科學上游、疫苗等市場。

  從藥品來看,這幾年飛速發展的CXO行業是我國在海外創新藥產業鏈中地位上升的寫照。在一些新技術上,中國企業創新的速度并不慢于歐美。

  從醫療器械和設備來看,某些“出海”公司的海外業務增速已超過了國內業務增速,并打開了歐美市場。國內企業自主研發的CT,各項參數甚至超過了GPS等老牌外資巨頭。從供應鏈來說,核心零部件也逐步滲入海外龍頭企業的供應清單中。

  在生命科學上游領域,雖然我們依舊處在國產替代的初期,但在相對成熟的領域如重組蛋白試劑等外銷勢頭良好。

  新冠疫苗在疫情防控期間實現了從舊平臺到新平臺的快速升級,從滅活、重組等相對成熟的技術到mRNA疫苗、多價苗、鼻噴疫苗的升級,預計未來會打開海外市場。

  2018年至2020年,醫藥板塊3年牛市的核心邏輯是“騰籠換鳥”,即從醫保總盤子中分出更多資源給醫藥創新。未來,增量依舊來自產業的創新升級,更大的增量則來自全球市場,拓展新的資源,即產業外卷,更高水平地進入國際市場。(CIS)

(責任編輯:郭文培)

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